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Value Investing sin humo: conversación con Paco Lodeiro (Academia de Inversión)
En un entorno donde casi cualquiera puede parecer experto con un buen discurso en redes, hay una pregunta que filtra rápido:
¿Cuál ha sido tu rentabilidad los últimos 10 años?
Paco Lodeiro no solo tiene la respuesta. Tiene los datos auditados. Hablamos de un 17,1% de rentabilidad anualizada durante más de una década. Sin promesas vacías. Sin especulación. Solo análisis, sentido común y disciplina. Esto es value investing de verdad. Del que rara vez ves en YouTube.
En este nuevo episodio de Píldoras del Conocimiento, grabado en mi estudio y sin cortes, nos sentamos a hablar de lo que casi nadie te cuenta cuando invierte: lo que se siente al ver una empresa caer un 90%. Lo que implica comprar cuando la narrativa es negativa. Y cómo actuar cuando todo parece caro.
Paco comparte el porqué de algunas de sus inversiones más arriesgadas (una de ellas ha caído un 98% desde máximos) y lo que está viendo en compañías que hoy dominan el mercado: Nvidia, Meta, Palantir, Google. Empresas brillantes por fuera, pero cuya valoración necesita ser analizada con lupa.
Hablamos de conceptos clave que no pasan de moda: margen de seguridad, ventajas competitivas, ciclo del capital, y análisis de escenarios. También exploramos ideas menos comentadas como la importancia de la predictibilidad del negocio, el verdadero impacto del capex en sectores cíclicos, y por qué muchas gestiones de capital siguen siendo pésimas incluso en empresas grandes.
¿Quieres un curso intensivo de inversión en valor sin pagar ni un euro? Este episodio es lo más parecido.
¿Por qué deberías escuchar este episodio?
Porque te va a enseñar más que muchos cursos de inversión llenos de PowerPoints.
Si estás buscando:
- Cómo analizar empresas más allá del PER o del crecimiento en ingresos.
- Casos reales de inversión, tanto acertadas como fallidas, explicadas sin adornos.
- Cómo aplicar el enfoque de Academia de Inversión o Value Investing FM en tu cartera personal.
- Una guía práctica para no perder la cabeza en mercados sobrevalorados.
- Reflexiones honestas sobre la psicología del inversor a largo plazo.
… entonces esta charla con Paco Lodeiro te va a dar claridad, foco y muchas ideas para aterrizar en tu propio sistema.
Temas que tocamos en profundidad
- Track-record real: cómo Paco Lodeiro ha mantenido una rentabilidad anual del 17,1% durante 17 años.
- Inversión tras caídas extremas: el caso de una empresa británica del sector videojuegos que ha caído un 98% desde máximos. Por qué Paco ha invertido ahí y qué está viendo.
- Nvidia: ¿la nueva Intel? Una empresa que crece al 200% anual pero cuya historia puede repetirse.
- Meta: del despilfarro en el metaverso a una gestión de capital eficiente. ¿Por qué la acción ha resucitado?
- Palantir: empresa difícil de valorar con contratos millonarios. ¿Qué podría pasar si democratiza su software?
- Google: una mina de caja con tesoros por explotar en DeepMind y robótica. ¿Sigue infravalorada?
- Técnicas Reunidas: sobrevivir a la crisis energética con una gestión prudente y un rescate estatal. ¿Puede volver a florecer?
- IA aplicada a la inversión: herramientas como ChatGPT, Jace, Gemini o Perplexity para tomar mejores decisiones y ganar tiempo cada día.
Aprendizajes clave
- No todo lo que brilla es inversión: muchas veces las mejores decisiones se toman en silencio.
- Invertir en calidad está bien, pero no a cualquier precio. Hay que tener escenario base, bajista y optimista, y valorar con rigor.
- La rentabilidad viene del proceso, no del ruido. Medir, auditar y revisar tu sistema marca la diferencia con el tiempo.
- La IA no sustituye al inversor, pero sí al que improvisa. Usarla bien es una ventaja competitiva brutal.
- Las empresas excelentes también cometen errores. El capital mal gestionado destruye valor, incluso en Google, Meta o Palantir.
Conecta con nosotros
- Twitter (X) de Fernando: @Lualobus
- Instagram personal: @fernando_pdc
- Instagram de Píldoras del Conocimiento: @pildorasdelconocimiento
- Academia de Inversión (Paco): www.academiadeinversion.com
- Podcast Value Investing FM: Escúchalo aquí
Índice del episodio
- 00:00 – Introducción: rentabilidad auditada y disciplina a largo plazo
- 01:40 – Inversión en una empresa que ha caído un 98%
- 05:15 – Value Investing FM: origen y evolución
- 08:08 – El caso de Inditex y el conflicto en Rusia
- 13:31 – Nvidia y la lección de Intel
- 20:22 – El giro estratégico de Meta
- 27:06 – Palantir y la complejidad de su modelo
- 34:28 – Oportunidades en IA para medianas empresas
- 41:07 – Google: caja, talento y tesoros ocultos
- 45:00 – Técnicas Reunidas: capex y supervivencia
- 48:15 – Sector videojuegos: oportunidades en medio del caos
- 55:48 – IA aplicada a la productividad: Jace, GPT y más
- 59:03 – Cómo automatizar el correo y ahorrar tiempo diario
- 1:02:32 – Proyectos paralelos, negocios y futuro